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麦肯锡:中国金融业可采取“α增长”战略

2020-01-15 09:27:01 分类:保险知识    

  □实习记者 冀晓航

  全球管理咨询公司麦肯锡3月28日发布《中国金融行业高质量发展之路》报告,指出我国金融体系在向高质量发展转变的过程中,银行、保险、资产管理等主要行业板块面临增长放缓与分化严重两大挑战。报告认为,面对挑战,以跟随大势为特征的“β增长”已经难以为继,水涨船高的时代已经过去,水落石出的时代已经来临。中国金融行业的高质量发展战略,实质上应是以持续的系统性价值创造为核心的“α增长”战略。

  两大挑战

  报告指出,过去一到两年,金融行业核心指标增长显著放缓:中国商业银行的平均净利润增速远低于2014年之前的水平,大部分银行难以实现双位数增长;保险行业2018年原保费收入增长仅为4%,远低于2017年同期的18%;中国资管市场也告别了2013年—2016年年均41%的高增速,2017年管理资产规模仅增长7%,2018年管理资产规模出现负增长。

  同时,行业分化日趋明显,A股上市的30家银行中,市净率表现最好和最差的银行的差距,从2014年之前的1.5倍,扩大到了2018年的2.3倍;从保险行业来看,无论是财险还是寿险,中国市场的市场份额都高度集中。《2018中国保险年鉴》显示,2018年中国前三大保险公司的保费规模占整个寿险市场的45%,中小型寿险公司(市场份额<5%)近年来均未能有效抢占市场,保费收入增长乏力;在资管新规的影响下,资管行业结构正在逐步洗牌,高度依赖影子银行生态的银行理财增速大幅度放缓,2016年—2018年增速仅为5%,而产品净值化、主动管理能力较强的公募基金仍然保持高速增长,2016年—2018年增速达到19%,同时每个子行业内的玩家分化也在不断加剧。

  “α增长”的五大要素

  麦肯锡对国际领先的银行、保险、资管企业进行观察分析,发现其在金融危机后的10年间所走过的发展路径很符合“α增长”的内涵。“α增长”战略是一条可获取高于“β增长”价值创造的新途径,它可在核心业务跑赢大势的同时控制风险,实现持续且系统性增长。麦肯锡总结出“α增长”的五大要素:一、战略清晰,特色鲜明,核心业务跑赢大势;二、业务板块协同增长,打造开放生态;三、坚持创新驱动价值持续增长;四、全面的风险管理,守住底线;五、建立强有力的组织和战略执行机制。

  他山之石

  麦肯锡全球资深董事合伙人、麦肯锡中国区金融机构咨询业务负责人曲向军说:“金融行业面临持续增长的挑战,但从全球范围来看,不管是‘大象起舞’还是‘小而美’,领先金融企业都各自摸索出一条适合自身禀赋和发展阶段的高质量发展之路,从而跑赢大市,获得高于市场同业的市净率或账面价值,值得中国金融业借鉴。”

  麦肯锡全球董事合伙人、麦肯锡中国区保险咨询业务负责人毕强介绍:“国际上不乏发展得既‘快’又‘好’的保险企业。首先,他们以价值作为发展战略导向,既关注保费、利润等指标,又关注客户满意度、创新协同、战略执行等指标;其次,这些企业将战略聚焦于符合自身特点和客户需求的市场、渠道、产品,并且严格执行风险控制和财务‘纪律’,将有限资源投入到高价值和高增长的业务领域,从而实现高质量发展。”

  银行业同样有参考案例。麦肯锡认为,中国银行业亟待从“以规模驱动”的老战场,向“以客户为中心”“价值驱动”的新战场加速转型,从同质化转向差异化发展之路。

  麦肯锡建议中国金融企业未来重点关注八大工程,积极探索中国特色金融业高质量发展之路,即:核心业务高质量发展规划、协同战略2.0、生态圈战略、数字化转型战略、Fintech战略、全面风险管理体系建设、领导力提升与组织健康工程和战略执行保障体系。

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